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财务管理每股利润无差别点,每股利润无差别点的名词解释

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  • 财务管理无差别点计算
  • (求救)财务管理题:要求计算两个方案的每股净利润、每股盈余无差别点息税前利润、财务系数
  • 财务管理————算出每股收益无差别点,选择筹资方案,
  • 财务管理中每股收益无差别点的计算方式是什么?
  • 每股收益无差别点是指什么
  • 如何理解每股收益无差别点法不能用于确定最优资本结构?
  • Q1:财务管理无差别点计算

    (EBIT-500*10%-500*10%)(1-25%)=(EBIT-500*10%)(1-25%)/250
    EBIT=100.4万元
    因为预计可实现息税前利润为160万元 大于无差别点息税前利润100.4万元,所以选择进行发行进行筹资较为有利,故选择(1)方案。

    Q2:(求救)财务管理题:要求计算两个方案的每股净利润、每股盈余无差别点息税前利润、财务系数

    一、方案一
    每股净利润=(400-600*8%-400*10%)*(1-25%)/900=0.26元
    设每股盈余无差别点息税前利润为X
    (X-600*8%-400*10%)*(1-25%)/900=(X-600*8%)*(1-25%)/(900+400/4)
    X=448万元
    财务系数=400/(400-600*8%-400*10%)=1.28
    二、方案二
    每股净利润=(400-600*8%)*(1-25%)/(900+400/4)=0.264元
    每股盈余无差别点息税前利润为448万元
    财务系数=400/(400-600*8%)=1.14

    Q3:财务管理————算出每股收益无差别点,选择筹资方案,

    采用筹资的每股收益=(EBIT-4000*10%-2000*12%)*(1-25%)/240

    采用股票筹资的每股收益=(EBIT-4000*10%)*(1-25%)/(240+80)

    设(EBIT-4000*10%-2000*12%)*(1-25%)/240=(EBIT-4000*10%)*(1-25%)/(240+80)
    EBIT=1360
    每股收益=(1360-400)*75%/320=2.25
    由于税前利润为2000万元,说明此时息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,则应选择筹资。

    Q4:财务管理中每股收益无差别点的计算方式是什么?

    每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为:

    EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N

    =[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N

    式中:EBIT——息税前利润

    I——每年支付的利息

    T——所得税税率

    PD——优先股股利

    N——普通股股数

    S——销售收入总额

    VC——变动成本总额

    a——固定成本总额每股收益无差别点息税前利润满足:

    [(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2

    Q5:每股收益无差别点是指什么

    所谓每股利润无差别点,指在不同筹资方式下,每股利润相等的息税前利润,它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。
    每股利润的 计算 公式为
    每股利润=[(息税前利润-负债利息)×(1-所得税率)]/普通股股数

    Q6:如何理解每股收益无差别点法不能用于确定最优资本结构?

    三种方法之间比较还存在最优。通常确定资本结构的方法有三种,但是每股收益无差别点法没有考虑风险,因此其确定的最佳资本结构是每股收益最大的资本结构,并不是企业价值最大的资本结构。根据企业价值或股东财富最大化目标,最佳资本结构应该是企业价值最大的资本结构,而不是每股收益最大的资本结构,所以从这个角度看每股收益无差别点确定的资本结构不一定就是最优的资本结构,即此时的企业价值不一定是最大的。

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